“循环融资”争议发酵：英伟达单日跌5%，苹果重夺全球市值第一

当地时间7月27日，英伟达股价下跌5%，市值降至4.76万亿美元；苹果股价则上涨1%，以4.95万亿美元的市值再度超越英伟达，重新登顶全球市值第一。据报道，英伟达正在推进总规模超过7500亿美元的AI基础设施相关合作，其中包括与OpenAI谈判提供最高约2500亿美元的融资担保，用于数据中心算力租赁项目。

随着英伟达在AI产业链中同时扮演芯片供应商、投资方与融资担保方等多重角色，市场对这种“循环融资”模式的可持续性提出疑问。ICE数据显示，英伟达五年期信用违约互换（CDS）价差盘中一度上涨约14个基点，创下该合约活跃交易以来的最大单日盘中涨幅。有机构提醒，若巨额AI投入的盈利兑现不及预期，此类融资结构可能放大产业链风险。

来源：每日经济新闻（2026-07-28）