LPR连续十四个月“按兵不动”，下半年降息降准仍有空间

7月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年7月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，连续第十四个月保持不变。分析人士认为，报价不变符合预期，背后是一季度宏观经济起步有力、出口延续高增，宏观政策保持较强定力。

展望下半年，多位首席经济学家表示降息降准均可期待。招联首席研究员董希淼指出，降准受外部利率约束较小，可释放长期资金；东方金诚王青预计，央行有望在三季度末前后实施约10个基点的政策性降息，带动LPR跟进下调。当前商业银行净息差已降至1.40%的历史低位，是报价行缺乏主动下调动力的重要原因。

来源：经济参考报 / 上海证券报（2026-07-20）